1. Wat zijn zeldzame aardmetalen?

Zeldzame aardmetalen zijn eigenlijk niet zeldzaam, het is een groep van 17 scheikundige elementen die veelvuldig voorkomen in onze aardkorst, met uitzondering van het radioactieve promethium, dat zeer zeldzaam is. Deze metalen komen vaak voor met andere elementen, zoals koper, goud, uranium, fosfaten en ijzer en werden vaak als bijprodukt geproduceerd.

Vanwege hun geochemische eigenschappen zijn ze typisch verspreid en komen ze niet dikwijls in een geconcentreerde en makkelijk te ontginnen vorm voor.

Omdat men in het begin van de 19de eeuw aannam dat deze elementen relatief zeldzaam waren, ontstond de naam zeldzame aardmetalen.

We kunnen ze verder onderverdelen in zachte zeldzame aardmetalen (light rare earth elements of LREE) en harde zeldzame aardmetalen (heavy rare earth elements of HREE).

De lichtere elementen komen vaker voor en zijn meer geconcentreerd. Zij maken meestal 80% tot 90% uit van een totale afzetting. LREE zijn: Scandium (Sc), Yttrium (Y), Lanthanum (La), Cerium (Ce), Praseodymium (Pr), Neodymium (Nd), Promethium (Pm), Samarium (Sm), Europium (Eu) en Gadolinium (Gd).

De zwaardere elementen zijn veel schaarser en bijgevolg veel waardevoller. HREE zijn: Terbium (Tb), Dysprosium (Dy), Holmium (Ho), Erbium (Er), Thulium (Tm), Ytterbium (Yb) en Lutetium (Lu).

Ga naar de homepagina.

2. Welke zijn de belangrijkste afzettingen wereldwijd?

• De meeste zeldzame aardelementen ter wereld komen voor in afzettingen van de mineralen bastnasiet en monaziet. De grootste concentraties aan zeldzame aardelementen bevinden zich in bastnasietafzettingen in de Verenigde Staten en China. De tweede grootste concentraties vinden we in monazietafzettingen in Australië, Zuid Afrika, China, Brazilië, Maleisië en India. 90% van de economisch te ontginnen zeldzame aardelementen bevinden zich in bastnasietafzettingen.

• Tabel: Wereldwijde afzettingen, uitgezonderd zware metalen en fosfaten afzettingen. (gegevens 2010)

• Symbolen: TREO: Total Rare Earth Oxide in M³, Grade: % aan REO in de afzetting

Deposit	Country	TREO	Grade	Measurement	Owner
Mountain Pass	US	1,200,000	8,24	Proven	Molycorp
Bear Lodge	US	384,000	3,60	Derived	Rare Element Resources Ltd.
Bald Mountain	US	14,400	0,08	Estimated	Orion Metals Lmt.
Bokan Mountain	US	164,000	0,48	"	Ucore Rare Metals Inc.
Diamond Creek	US	70,800	1,22	"	U.S. Rare Earths, Inc.
Elk Creek	US			"	Quantum Rare Earth Dev.
Gallinas Mountains	US	1,400	2,95	"	Strategic Resources Inc.
Hall Mountain	US	50	0,05	"
Hick's Dome	US	62,000	0,42	"
Iron Hill	US	9,696,000	0,40	"	Colorado Rare Earths Inc.
Lehmi Pass	US	1,6500	0,33	"	U.S. Rare Earths, Inc.
Mineville	US	80,000	0,9	"
Music Valley	US	4,300	8,6	"
Pajarito	US	4,000	0,18	"
Pea Ridge	US	72,000	12	"	Wings Enterprises
Scub Oaks	US	38,000	0,38	"
Wet Mountains	US	59,000	0,42	"	Colorado Rare Earths Inc.
Brockman	Australia	8,600	0,2	Proven	Mount Gibsom Iron
Mount Weld	Australia	326,000	15,5	"	Lynas Corp.
Thor Lake	Canada	204,000	1,70	"	Avalon Rare Metals
Steenkampskraal	South Africa	29,500	11,80	"	Great Western Minerals Group
Brockman	Australia	115,000	0,23	Derived	Mount Gibson Iron
Cummings Range	Australia	72,000	1,72	"
Dubbo	Australia	651,500	0,89	"	Alkane Resources
Mount Weld	Australia	1,292,000	8,60	"	Lynas Corp.
Narraburra	Australia	16,500	0,03	"	Capitaal Mining Ltd.
Nolans Bore	Australia	849,000	2,80	"	Arafura Resources
Hoidas Lake	Canada	57,000	2,00	"
Strange Lake	Canada	1,335,000	0,97	"	Quest Rare Minerals Ltd.
Thor Lake (Lake zone)	Canada	2,516,000	1,43	"	Avalon Rare Metals Inc.
Thor Lake (North T)	Canada	8,000	0,71	"	Avalon Rare Metals Inc.
Zeus (Kipawa)	Canada	2,500	0,11	"	Matamec Explorations Inc.
Kvanefjeld	Greenland	4,890,000	1,07	"	Greenland Minerals and Energy
Kangakunde Hill	Malawi	107,000	4,24	"	Lynas Corp.
John Galt	Australia	30,400	7,96	Estimated	Northern Uranium Ltd.
Olympic Dam	Australia	>10,000,000	0,50	"	BHP Billiton
Yangibana	Australia	59,500	1,70	"	Hastings Rare Metals
Araxa	Brazil	8,100,000	1,80	"
Catalao I	Brazil	90,000	0,90	"
Pitinga	Brazil	246,000	0,15	"	Neo Material Technologies
Pocos de Caldas	Brazil	115,000		"
Seis Lagos	Brazil	43,500,000	1,50	"
Tapira	Brazil	546,000	10,5	"
Kasagwe	Burundi	1,000	1,50	"
Oka	Canada	267,000	0,127	-
Mrima Hill	Kenia	972,000	16,2	-
Ak-Tyuz	Kyrgystan	150,000	1,00	-
Karajilga	Kyrgystan	6,700	0,70	-
Kutessai II	Kyrgystan	<60,000	0,25	-
Sarysai	Kyrgystan	14,000	0,20	-
Pilamesberg	South Africa	94,500	0,70	-
Zandkopsdrift	South Africa	1,130,000	3,60	-	Frontier Rare Earth Minerals
Kizilcaören	Turky	130,500	2,78	-
Dong Pao	Vietnam	7,000,000	1,40	-
Mau Xe North	Vietnam	7,800,000	1,40	-

Ga naar de homepagina.

3. Welke zijn de toepassingen van zeldzame aardmetalen?

• Scandium: scandium-en aluminiumlegeringen

• Yttrium: materialen voor brandstofefficiëntie in automobielindustrie, microgolfcommunicatietoestellen, lasers

• Lanthanum: katalysatoren in petroleumraffinage, infrarood absorbtie in glas, batterijen in computer-en communicatietechnologietoepassingen

• Cerium: katalytische converters, additief in dieselbrandstof, UV-absorberend glas, legeringen

• Praseodymium: pigment, filtratie lichtgolflengten, permanente magneten, katalysatoren in verbrandingsmotoren

• Neodymium: component sterke permanente magneten, mobiele telefoons, harde schijven, draagbare cd-spelers, computers, neodymiummagneten in moderne geluidssystemen, sterkst gekende permanente magneet = Neodymium-IJzer-Borium-magneet, ultravioletabsorbtie in glas

• Promethium: nucleaire installaties (als bron van bètastraling: diktebepaling vliegtuigwanden), nucleaire batterijen

• Samarium: filters, neutronenvanger in nucleaire installaties, magneten, infraroodlichtabsorbtie, katalysator dehydratie-en dehydrogenatie van ethanol, behandeling botkanker

• Europium: fosforescerende stof met kleur rood in televisie-en computerschermen (beeldbuizen en LCD-schermen), "merken" van complexe biochemische reagentia voor weefselonderzoek

• Gadolinium: magneto-optische opnametechnologie, computerdataverwerking, microgolf-en lasertoepassingen

• Terbium: energie-efficiënte fluorescerende lampen, terbiumlegeringen in magneto-optische dataopslag

• Dysprosium: elektronica, nucleaire toepassingen, lasers

• Holmium: industriële magnetische flux concentrator, neutronenvanger in nucleaire installaties, gele kleurstof in glas, lasers, legeringen

• Erbium: lange-afstands glasvezeldatatransmissie, fotografisch filter, additief in legeringen, fotonica, neutronenvanger in nucleaire installaties, roze kleurstof in glas

• Thulium: weinig toepassingen wegens zeer zeldzaam

• Ytterbium: optische elementen zoals glasvezelversterkers, fosforescerende stoffen en lasers

• Lutetium: weinig toepassingen wegens zeer zeldzaam

Besluit:

• De toepassingen van zeldzame aardmetalen vinden we vooral terug in de high-techindustrie en zullen steeds belangrijker worden.

• Verder is het goed om weten dat de recyclage van zeldzame aardmetalen nog in zijn kinderschoenen staat.

• Ook in ontwikkeling van de groene industrie staan de zeldzame aardmetalen hun mannetje.

• Voorbeeld van groene wagen en REE's: In de batterijen van een Toyota Prius zit tien tot vijftien kilogram lanthanum verwerkt en voor de motor is één kilogram neodymium nodig.

• Windturbines zijn de grootste slokop van REE's: per geproduceerde megawatt elektriciteit is er 0,6 en 1 ton REE nodig.

Ga naar de homepagina.

4. Beknopte geschiedenis van productie van zeldzame aardmetalen

• Tot 1948: India en Brazilië.

• Jaren 50: Zuid-Afrika kreeg de status van producent zeldzame aardmetalen.

• Jaren 60-80: De Mountain Pass-mijn in Californië was de leidende producent.

• Vandaag: India en Zuid-Afrika produceren nog een beetje.

• MAAR: China produceert meer dan 97% van de wereldbevoorrading van zeldzame aardmetalen, vooral in Mongolië.

Ga naar de homepagina.

5. Waarom is dit een interessante beleggingscategorie?

Algemeen:

• Zeldzame aardmetalen zijn van levensbelang in hightech-toepassingen, die steeds belangrijker zullen worden. Denk aan de "green industry" die zich steeds verder zal ontwikkelen, om maar een voorbeeld te geven.

• Hernieuwde vraag naar deze grondstoffen dreigt het aanbod te overschrijden en er heerst bezorgdheid dat de wereld spoedig geconfronteerd zal worden met een tekort aan zeldzame aardmetalen.

• De komende jaren zal de vraag het aanbod overschrijden met zo'n 40000 ton, als er geen nieuwe mijnen gaan produceren.

Het China-verhaal:

• In de jaren '90 sloten veel mijnen omdat ze niet konden concurreren met de goedkope chinese zeldzame aardmetalen, en aangezien het heropenen van een mijn enkele jaren duurt, werd china de dominante bevoorrader.

• China kondigde inmiddels regels aan om minder te exporteren en legde het smokkelen stil.

• Op 1 september 2009 kondigde China aan de jaarlijkse export voor de periode 2010-2015 te verminderen tot 35000 ton, om zijn natuurlijke rijkdommen te beschermen en het milieu te sparen.

• Op 19 oktober 2010 kondigde China aan de export verder te verminderen met 30 procent in 2011 om hun zeldzame aardmetalen te beschermen tegen overproductie.

• Op het einde van 2010 kondigde China aan dat het 14446 ton zou exporteren in een eerste fase in 2011, wat een vermindering was van 35% ten opzichte van de eerste fase in 2010.

• De Chinese politiek legt de export van zeldzame aardmetalen dus steeds verder aan banden, waardoor andere landen steeds meer geconfronteerd worden met steeds schaarsere en duurdere grondstoffen.

Andere mijnen doen hun (her)intrede:

• Door het dreigende tekort aan REE is er een wedloop ontstaan om mijnen te (her)openen.

• In de Vs betreft het de Mountain Pass zeldzame aardmetalen-mijn te Californië, waar vooral light rare earths gewonnen worden.

• In Australië betreft het de Mount Weld-mijn, waar eveneens vooral light rare earths gewonnen worden.

• In navolging van deze twee is er een wedloop aan de gang om er zo snel mogelijk bij te zijn en het is aannemelijk dat slechts enkelen succesvol zullen blijken.

Ga naar de homepagina.

6. Hoe beleggen in zeldzame aardmetalen?

Algemeen:

• Het is voor de Belgische belegger vrijwel onmogelijk om rechtstreeks toegang te hebben tot de markt van de zeldzame aardmetalen, je kan niet even een kilootje REE aankopen. Er is met andere woorden geen gereglementeerde termijnmarkt in REE.

• De prijzen worden vastgelegd in contracten tussen producent en afnemer.

• Je kan wel via aandelen in REE investeren, de voorbije jaren schoten de bedrijven die aan exploratie doen als paddenstoelen uit de grond en een aantal van hen is beursgenoteerd.

• De twee bedrijven die het dichtst bij de start van commerciële productie staan, zijn het Amerikaanse Molycorp Inc. en het Australische Lynas Corp.

• Molycorp is eigenaar van de Mountain Pass-mijn die ooit instond voor een derde van het globale aanbod aan REE, voor het moest sluiten omdat productie vanwege de Chinese lage prijzen niet langer rendabel was.

• Lynas Corp. is eigenaar van het Mount Weld-project, dat net als Mountain Pass vooral light REE's bevat. Het bedrijf kwam bijna in Chinese handen, maar de Australische mededingingsautoriteiten staken daar een stokje voor.

• Naast deze twee bedrijven is er op korte termijn geen extra productie te verwachten.

• De stijgende prijzen omwille van het verwachte aanbodtekort en het monopolie van China heeft veel niet-chinese bedrijven wakkergeschud en er is een ware wedloop ontstaan om er als de eerste bij te zijn.

• Immers, vanaf het moment dat het aanbod de vraag overschrijdt zullen de prijzen hoogstwaarschijnlijk kelderen.

• Dit is echter nog niet voor morgen aangezien het een werk van zeer lange adem is voor deze mijnen om terug te kunnen produceren.

• Geloof je in de mogelijkheden voor niet-chinese bedrijven dan zijn er een aantal beleggingsmogelijkheden gaande van aandelen, trackers, certificaten tot bijvoorbeeld de meer risicovolle turbo's.

• Aangezien het nogal moeilijk is om u de juiste turbo aan te raden, beperken we ons tot een lijst van de belangrijkste (mijnbouw)aandelen, een tracker, het Zeldzame Aardmetalen Certificaat of het Mongolië Certificaat.

De Chinese bedrijven waarvan we geen aandelen kunnen kopen vermelden we toch informatief:

• China Molybdenum Co. Ltd. (3993.HK) is een Chinees bedrijf met volgende afdelingen: mijnen, flotatie, roosteren, smelting en verwerking van molybdenum producten. Het bedrijf ontwikkelt wolfraam productie faciliteiten. Haar voornaamste producten zijn: molybdenum oxide, ferromolybdenum, molybdenum concentraat, wolfraamconcentraat, goud, zilver en zwavelzuur. Gedurende het jaar 2010 produceerde het bedrijf 31881 ton molybdenum concentraat, 34040 ton molybdenum oxides, 26599 ton ferromolybdenum en 8354 ton wolfraam concentraat. Naar marktkapitalisatie is dit het grootste van de Chinese bedrijven die we bespreken.

• China Rare Earth Holdings Ltd. (0769.HK) is een Chinees investeringsbedrijf dat zeldzame aardmetalen-producten en vuurvaste producten fabriceert en verkoopt. De eerste afdeling fabriceert en verkoopt zeldzame aardmetalen-producten, inclusief fluorescerende producten. De tweede afdeling fabriceert en verkoopt vuurvaste producten, inclusief hoge temperatuur keramische producten en magnesium granen. Gedurende het jaar 2010 verkocht het bedrijf ongeveer 350 ton zeldzame aardmetalen-producten.

• Hunan Non-ferrous Metal Corp Ltd. (2626.HK) is een Chinees investeringsbedrijf met hoofdzetel in Changsa City en aktief in het onderzoek, het mijnen, het verwerken en het verkopen van non-ferro metalen. Het bedrijf produceert gecementeerde carbiden, zink, antimoon, alsook lood, zilver, indium, tantalum en niobium-producten. Verder fabriceert het bedrijf harde legeringen en vuurvaste metaalverbindingen, importeert en exporteert het non-ferro metalen, handelt het in harde legeringen, wolfraam en molybdenum producten, en fabriceert het chemische producten. Het importeert en exporteert commerciële producten, technologie en metaalverbindingen. Dit bedrijf is de nummer twee naar marktkapitalisatie.

De aandelen, vooral van mijnbedrijven: (Korte beschrijving, verder onderzoek dient te worden verricht!!!)

• Alkane Resources Ltd. (ALK.AX)(ANLKY.PK) is een Australisch multigrondstoffenmijn-en onderzoeksbedrijf. Het heeft een goudvoorraad opgebouwd van meer dan 1 miljoen ounces en heeft in samenwerking met Newmont (NYSE:NEM) een aanzienlijke goudontdekking gedaan in McPhillamys, Orange. Het is eveneens bezig met een haalbaarheidsstudie voor de ontwikkeling van haar Dubbo Zirconia Project, waar grote voorraden van zirconium, hafnium, niobium, tantalum, yttrium aanwezig zijn. Haar doel is een grote mijner van zirconium, niobium, goud en koper te worden.
Ga naar de website van Alkane Resources Ltd.

• Avalon Rare Metals Inc. (AVL.TO)(AVL) is een Canadees bedrijf dat momenteel een aantal projecten ontwikkeld, waarvan het belangrijkste het "Nechalacho Rare Earth Elements Deposit" in het Thor Lake project. Behalve het tweede grootste zeldzame aardmetalen project ter wereld te zijn, bevat het ook uitzonderlijk hoge concentraties aan heavy rare earths. Productie gepland voor 2015. Zal één van de eerste mijnen zijn die produceert na Lynas en Molycorp. Het bedrijf heeft geen schulden, een goed management en goede banden met de lokale bevolking (40% van de werknemers is Aboriginal). Andere projecten zijn: Separation Rapids lithium project, Lylipads tantalum project en het Warren Township. Het bedrijf bezit eveneens het East Kemptville project (tin-indium-gallium-germanium-mijn).
Ga naar de website van Avalon Rare Metals Inc.

• Arafura Resources Ltd. (ARU.AX) is een Australisch bedrijf dat het Nolans-project in Australië ontwikkelt. Dit project bestaat uit de open groeve in Nolans Bore in het Northern Territory en de verwerkingsfaciliteit in Whyalla aan de zuid-australische kust. Goed opgeleid personeel, goede weg/spoor- en havenfaciliteiten, zeewater kan worden gebruikt voor ontzilting. Productie gepland voor de tweede helft van 2013.
Ga naar de website van het bedrijf Arafura Resources Limited.

• Commerce Resources Corp. (CCE.V) is een Canadees bedijf dat drie projecten bezit in Canada: het Blue River tantalum/niobium project in Britisch Columbia, het Eldor Carbonatite project in noord Quebec en het Ashram Rare Earth Zone Project, rijk aan cerium, lanthanum, neodymium en praseodymium.
Ga naar de website van Commerce Resources Corp.

• Frontier Rare Earths Ltd. (FRO.TO) is een mineraal onderzoeks- en ontwikkelingsbedrijf dat enkel focust op zeldzame aardmetalen in Zuid Afrika. Haar belangrijkste activa is het Zandkopsdrift zeldzame aardmetalen project wat één van de grootste onontwikkelde zeldzame aardmetalen afzettingen is ter wereld met een TREO (total rare earth oxides) van 950000 ton. Bovendien bevat het één van de grootste heavy rare earth afzettingen buiten China. Het management heeft veel ervaring in mijnen, voornamelijk in de Namaqualand regio, één van de gevestigde mijn regio's in het land.
Ga naar de website van Frontier Rare Earths Ltd.

• Galaxy Resources Ltd. (GXY.AX) wil één van de grootste producenten van lithiumverbindingen ter wereld worden, een essentiële component om 's werelds snel uitbreidende hybride wagenpark te voeden. Haar belangrijkste project is de Mt Cattlin Lithium open pit-mijn, dat zich in een vergevorderd stadium bevindt en zowel lithium oxide concentraat als tantalum zal produceren. Deze wordt dan geëxporteerd naar de Galaxy's Jiangsu Lithium Carbonate fabriek in China's Jiangsu Province, die spoedig in bedrijf zal gaan. Deze fabriek zal uiteindelijk 17,000 tpa batterij kwaliteit lithiumcarbonaat produceren en één van de grootste fabrieken worden in China die lithium concentraat omzet in lithium verbindingen.
Ga naar de website van Galaxy Resources Ltd.

• Great Western Minerals Group Ltd. (GWG.V) is een Canadees bedrijf dat reeds REE's produceert via zijn twee dochterondernemingen, Less Common Metals (LCM) en Great Western Technologies Inc. Het bedrijf wil de eerste verticaal geïntegreerde REE-producent worden in de VS, een leider in de industrie buiten China en wil de nadruk leggen op bevoorradingszekerheid voor zijn klanten. LCM is gespecialiseerd in neodymium ijzer borium en samarium cobalt legeringen voor supermagneten en levert tot 20% van de globale vraag naar samarium cobalt. Great Western Technologies is de leidende producent in Noord Amerika voor rare earth materialen, poeders en legeringen. Great Western zal haar bedrijven bevoorraden via haar project Steenkampskraal in Zuid-Afrika. De productie in Steenkampskraal is gepland voor de tweede helft van 2013, men kan rekenen op goede infrastructuur, goede weg- en spoorverbindingen, toegang tot zeehaven, politieke steun, technische expertise en opgeleid personeel.
Ga naar de website van Great Western Minerals Group Ltd.

• Greenland Minerals and Energy Ltd. (GGG.AX) is een Australisch bedrijf dat het gigantische multi-element-zeldzame aardmetalen project Kvanefjeld ontwikkelt. Het project is rijk aan uranium, zink en REE's. Het bedrijf richt zich op de ontwikkeling en ontginning van de minerale rijkdommen in Groenland, dat rijk is aan mineralen, vrijwel onderontwikkeld is, politiek stabiel is en open staat voor investeringen.
Ga naar de website van Greenland Minerals and Energy Ltd.

• Lynas Corporation Ltd. (LYSCF.PK)(LYC.AX) is een Australisch mijnbouwbedrijf dat momenteel twee projecten heeft: een mijn en "concentration plant" te Mount Weld, Australië en een "refiningfacility" onder constructie in Kuantan, Maleisië. De productie te Mount Weld dient voor verkoop aan andere landen voor verdere refining en als grondstoffenaanvoer voor het project in Kuantan. In 2010 tekende Lynas een contract met het Japanse bedrijf Sojitz om zeldzame aardmetalen te leveren. Heeft nog andere bevoorradingscontracten op zak. De ambities liggen zeer hoog: een betrouwbare geïntegreerde mijn-tot-markt bron van zeldzame aardmetalen worden en tevens de standaard zetten voor de bevoorrading en het milieu in de globale Rare Earth-industrie.
Ga naar de website van Lynas Corporation Ltd.

• Matamex Explorations Inc. (TSX-V:MAT) is een junior exploratiebedrijf dat in Quebec en Ontario verkenningen uitvoert naar edele en strategische metalen. Het bedrijf voorzag de trend van een toename van het gebruik van zeldzame aarde-elementen en zeldzame metalen en begon ernaar te zoeken in 2007. De vraag naar REE's en zeldzame metalen wordt steeds groter tengevolge van het gebruik van deze mineralen in een breed scala van alledaagse apparaten zoals computers, mobiele telefoons, batterijen, zonnecellen, windturbines, hybride auto's en honderden andere handige toepassingen.
Ga naar de website van Matamex Explorations Inc.

• Medaillon Resources (MDL.V) is een Canadees bedrijf dat zich wil positioneren door projecten aan te werven die gericht zijn op de productie van heavy rare earths in open mijnen.
Ga naar de website van Medaillon Resources.

• Metminco Limited (MNC.AX) is een Australisch mijnbedrijf met een sterke portefeuille aan mijnprojecten in Chili en Peru, met focus op koper, maar met ook goud, molybdenum en zink. Het voornaamste project is de Los Calatos koper en molybdenum-afzetting in Zuid-Peru. Boringen hebben aangewezen dat er grote hoeveelheden molybdenum aanwezig zijn. Naast tal van andere projecten in Chili (Mollacas:koper, Vallecillo: goud-zink en koper-goud, Camaro: goud-koper en Isidro: goud-koper) ontwikkelt het bedrijf het Loica koper-molybdenum-project ten zuiden van Mollacas.
Ga naar de website van Metminco Limited.

• Molycorp Inc. (MCP) is een Amerikaans mijnbouwbedrijf met hoofdkantoor in Greenwood Village, Colorado. Het bedrijf is eigenaar van de Mountain Pass zeldzame aardmetalen-mijn te Californië. Vooral light rare earths worden er gewonnen. De mijn werd in 1998 gesloten vanwege milieuproblemen maar heropende in 2007 met een zeer bescheiden productie. Sinds medio 2010 beursgenoteerd. Verkoop 2010: 1900 ton, verwachte verkoop 2011: 4000 ton, geplande productie 2013: 40000 ton. Deals op zak met o. a. de Japanse bedrijven Sumitomo en Mitsubishi om hen te bevoorraden. Ook bij dit bedrijf liggen de ambities zeer hoog: de grootste, meest geavanceerde en efficiëntste  volledig geïntegreerde zeldzame aardmetalen producent ter wereld worden. Hierbij speelt de kostenefficiëntie een grote rol: energiereductie, waterrecyclage, bouw van een gas-energiecentrale. Molycorp heeft ervaren personeel, velen werkten 20 jaar in de Mountain Pass mijn, alsook een CEO die 24 jaar geassocieerd is met het bedrijf.
Ga naar de website van Molycorp Inc.

• Neo Material Technologies Inc. (NEM.TO) is een producent en ontwikkelaar van op basis van neodymium-ijzer-borium magnetische poeders, zeldzame aarden en zirconium gebaseerde producten en toepassingen, met hoofdzetel in Toronto, Canada. Dit gebeurt in haar afdelingen Magnequench en Performance Materials. Magnequench' poeders worden gebruikt voor de productie van gebonden magneten die worden gebruikt in micro motoren, precisie motoren, sensors en andere toepassingen die gebruik maken van hoge niveaus van magnetische sterkte, flexibiliteit, kleine grootte en gereduceerd gewicht. De afdeling Performance Materials ontwikkelt, fabriceert en verhandelt op zeldzame aarden en zirconium-gebaseerde producten, die essentieel zijn voor veel van de moderne high-tech toepassingen zoals computers en mobiele telefoons.
Ga naar de website van Neo Material Technologies Inc.

• Northern Minerals (NTU.AX) is een Australisch onderzoeksbedrijf dat zich bezig houdt met onderzoek naar uranium- en REE-afzettingen in West Australië en de Northern Territory. Het heeft twee REE-projecten: Browns Range, waar de REE-mineralisatie yttrium bevat, alsook 80% Heavy Rare Earths en kleine hoeveelheden uranium en thorium, en het John Galt Project, gelegen in de East Kimberly region, West Australië, dat naast yttrium eveneens veel HREE bevat.
Ga naar de website van Northern Minerals

• Quest Rare Minerals Ltd. (QRM.V) is een Canadees bedrijf met verschillende projecten in de pijplijn, waarbij we vooral denken aan de B-zone in Strange Lake, Quebec, waar ze een grote afzetting ontdekten met grote concentraties aan heavy rare earths. Open groeve.
Ga naar de website van Quest Rare Minerals Ltd.

• Rare Element Resources Ltd. (RES.V) is een Canadees bedrijf met als belangrijkste project Bear Lodge (Wyoming, USA), één van de grootste zeldzame aardmetalen-mijnen in Amerika, met als belangrijkste elementen: cerium, lanthanum en neodymium. Dit gebaseerd op 48 boorgaten in de twee belangrijkste afzettingen.
Ga naar de website van Rare Element Resources Ltd.

• Stans Energy Corp. (TSX-V:HRE) is een Canadees bedrijf, met hoofdzetel in Toronto, Ontario, dat zich bezighoudt met de ontwikkeling van zeldzame aardmetalen-, uranium- en speciale metalen-projecten in de voormalige Soviet republiek Kirgizië. Haar vlaggeschip is de 100% verworven open pit mijn Kutessay II, de enige mijn buiten China die ooit alle 10 heavy rare earth elements produceerde. Stans Energy Corp heeft goede werkrelaties met diverse instituten, laboratoria en universiteiten in Rusland en Kirgizië. Deze partnerschappen voorzien het bedrijf van wereldklasse wetenschappelijke, technische en geologische expertise, evenals uitgebreide historische prospectie, exploratie en productie gegevens voor al haar projecten. De partnerschappen brengen eveneens werkgelegenheid voor professionals alsook universitaire studenten.
Ga naar de website van Stans Energy Corp.

• Tasman Metals Ltd. (TSM.V) is een Canadese onderzoeker en ontwikkelaar van metalen, met focus op strategische metalen in de Europese regio. Tasman's portefuille heeft veel capaciteiten omwille van haar politiek stabiele omgeving, mijn-vriendelijke wetgeving en ontwikkelde infrastructuur. Het belangrijkste project is Norra Karr, gelegen in Zweden waar grote afzettingen REE's werden ontdekt. Er bevindt zich een grote hoeveelheid aan HREE, een grote hoeveelheid yttrium en dysprosium en weinig uranium en thorium. De mijn heeft geen speciale toelating nodig om radioactiviteit op te volgen.
Ga naar de website van Tasman Metals Ltd.

• Texas Rare Earth Resources Corp. (TRER.PK) is een mijn onderzoeks- en ontwikkelingsbedrijf met als belangrijkste project Round Top Mountain in Hudspeth County, Texas. In de jaren '80 ontdekte men hier hoge concentraties aan heavy rare earths, niobium, tantalum, gallium en andere zeldzame metalen. Er bevinden zich eveneens berrylium en uranium-afzettingen.
Ga naar de website van Texas Rare Earth Resources Corp.

De tracker:

• Wat is een tracker? Een tracker of ETF is een beleggingsfonds, dat op de beurs verhandelbaar is. ETF staat voor Exchange Traded Fund. Je kunt trackers vergelijken met onbemande beleggingsfondsen: geen actief beheer en een tracker verandert pas van samenstelling als de samenstelling van de onderliggende waarde, bijvoorbeeld de AEX index, wijzigt. De ETF en zeker de indextracker vertonen vele gelijkenissen met index beleggen.

• REMX - Market Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF is een tracker die de Market Vectors Rare Earth/Strategic Metals Index volgt.
Ga naar de website van etf database voor meer info.

De certificaten:

• Het Zeldzame Aardmetalen Certificaat: Met het RBS Zeldzame Aardmetalen Certificaat kan in 15 van deze mijnbouwbedrijven worden belegd.
Ga naar samenvatting van dit certificaat.

• Het Mongoliëcertificaat: Aangezien China zijn zeldzame aardmetalen vooral in het grondstoffenrijke Mongolië haalt, nemen we dit certificaat op bij de mogelijkheden om in REE's te beleggen.
Ga naar de samenvatting van dit certificaat.

Disclaimer: De informatie op deze blog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen, maar is een aanzet tot eigen onderzoek. Ik aanvaard geen enkele aansprakelijkheid voor mogelijk verlies of schade die de inhoud kan veroorzaken of waartoe het gebruik aanleiding kan geven.

Ga naar de homepagina.

7. Welke zijn de belangrijkste afzettingen voor de wereldeconomie?

Welke zijn de belangrijkste afzettingen voor de wereldeconomie?

Beschrijving van Vladimir Seredin's evaluatiemethode van REE's

Review Of A Proposed New Method For Evaluating Rare-Earth Deposits

The Russian Academy of Sciences publishes a journal called "Geology of Ore Deposits", which is available in both English and Russian language format. In the most recent edition of the journal (yet to appear online), Dr. Vladimir Seredin published an intriguing paper titled "A New Method for Primary Evaluation of the Outlook for Rare Earth Element Ores" [1]. Dr. Seredin works under the auspices of the Academy's Institute of Geology of Ore Deposits, Petrography, Mineralogy, and Geochemistry, based in Moscow.

The author starts by covering an issue on which I have also previously written - in an article, in the interests of full disclosure, which is cited in this paper - specifically the somewhat-arbitrary classification of rare earth elements as "light" and "heavy" or even "middle". The paper does a good job in reviewing the various perspectives on this point, and the advantages and disadvantages to each approach, as it relates to evaluating the prospects for any given rare-earth deposit.

The paper then goes on to describe the proposed new method of ore-body evaluation, using what Dr. Seredin calls the outlook coefficient, Koutl, for each rare-earth ore deposit. This coefficient is a ratio of the relative presence of two groups of rare-earth elements (REEs) in each deposit:

Those REEs whose future demand is likely to outstrip supply (referred to as "critical" REEs), and
Those REEs who future supply is likely to be in excess of demand (referred to as "excessive" REEs).
Dr. Seredin uses forecast data published by Dudley Kingsnorth of IMCOA to determine which of the rare earths fall into which category. There is a third group of REEs that is not used in the coefficient - specifically the remaining REEs that are likely to be in balance (referred to as the "uncritical" REEs).

The paper defines Nd, Eu, Tb, Dy, Er and Y as being critical REEs, and defines Ce, Ho, Tm, Yb and Lu as being excessive REEs. The outlook coefficient is defined as the ratio:

(critical REEs as a fraction of total REEs present) : (excessive REEs as a fraction of total REEs present)

The author goes on to then categorize 40 different rare-earth deposits, by comparing the outlook coefficient for each deposit to the critical REEs present as a percentage of total REEs present (REEdef). The deposits are further categorized by type of deposit. The resulting figure is shown below, extracted from Dr. Seredin's paper, with his original description of the graph:

Classification of ore objects by outlook for individual REE composition [1]. (1) Hydrothermal and magmatic ores related to carbonatite, alkaline, and alkali-granite complexes; (2) hydrothermal ores presumably related to mafic magmatism; (3, 4) placer deposits: (3) monazite and (4) xenotime; (5, 6) chemogenic sedimentary ores: (5) ferromagnesian nodules and crusts of ocean floor and (6) fish bone detritus replaced with apatite; (7) supergene clay ores in mantles of weathering; (8) hydrothermal clay ores, products of argillic alteration; (9) polygenetic metalliferous coals; (10) REE objects of unspecified origin.

Clusters of ore objects distinguished by outlook for REE composition (numerals in figure): I, unpromising; II, promising; III, highly promising.

Ore objects (numerals in figure): 1, Bayan-Obo, China; 2, Mountain Pass, USA; 3, Lovozero (loparite ore), Russia; 4, Bear Lodge, USA; 5, Mount Weld, Australia; 6, Kukisvumchorr, Russia; 7, Steenkampskraal, South Africa; 8, Hoidas Lake, Canada; 9, Nolans, Australia; 10, Thor Lake (upper ore zone), Canada; 11, Maoniuping, China; 12. Tomtor, Russia; 13, Dubbo, Australia; 14, Thor Lake (lower ore zone), Canada; 15, Benjamin River, Canada; 16, Lovozero (eudialyte ore), Russia; 17, Vergenoeg (apatite-magnetite ore), South Africa; 18, Kutessay II, Kyrgyzstan; 19, Lemhi Pass, USA; 20, Kichera, Russia; 21, Brockman, Australia; 22, Vergenoeg (fluorite ore); 23, Abramovka (kimuraite-lanthanite ore), Russia; 24, Deep Sands, USA; 25, Placers of Malaysia; 26, Northwestern Pacific Ocean; 28, Huashan; 29, Guposhan; 30, Heling; 31, Longnan, China; 32, Tenyakovo, Russia; 33, Dolna Ves, Slovakia; 34, Abramovka, Russia; 35, Zhijin, China; 36, Aduun-Chuluun, Mongolia; 37, Rakovka, 38, Pavlovka, 39, Vanchinsk, Russia; 40, Douglas River (xenotime ore), Canada.

Dr. Seredin categorizes the three broad "clusters" by their potential for exploitation on the basis of the proportion of critical REEs present.

I took the liberty of double-checking the approach here, by taking the data published in the 13 most advanced rare-earth projects currently underway (i.e. those with a mineral resource whose definition is compliant with 43-101 or JORC guidelines, and / or which have been historically mined and have reliable associated data). The results can be seen below, and indeed match the placement used by Dr. Seredin in his analysis:

One potential criticism of the approach in the paper is that the outlook coefficient does not directly take into account the economic feasibility of exploiting any of these r are-earth deposits, challenges associated with infrastructure, logistics or the extractive metallurgy required to develop these projects. It would be useful to be able to factor such parameters into such a coefficient, though of course this might bring further complications. The author does acknowledge these limitations in the paper, also adding that

"the level of radioactivity in any given deposit, and the environmental consequences of mining and processing of ore also exert an effect on the eventual estimate of the outlook of a deposit for its development. Therefore, the proposed method of evaluation based on relationships between demand and supply of individual REE should be regarded as only preliminary".

In addition, one might argue that certain REEs should be categorized differently than the ways proposed. For example, in his original categorization, Dr. Seredin placed Pr in the middle-of-the-road "uncritical" group, when it might be considered for placement in the "excessive" group by virtue of its likely supply to demand ratio being higher than that of Ce. Eu was placed in the "critical" group, even though its likely supply to demand ratio is very close to that of La, which was designated as an "uncritical" REE.

However, in subsequent correspondence, Dr. Seredin indicated that he took into consideration not only the ratio of likely supply to demand, but also the longer-term picture as it related to technology trends. Pr, as a constituent of didymium (Pr-Nd), may increasingly replace pure Nd in permanent magnet alloys; increasingly wide usage of Eu as a phosphor and further long-term growth in that market would mean Eu will likely be a critical REE. Obviously there may be further discussion on the specific categorization of each REEs, but the overall approach seems reasonable.

The specific utility of this approach, as a means of comparing rare-earth deposits, is obviously up for debate, but overall I think that Dr. Seredin's proposed method is worthy of further consideration and evaluation. If nothing else, it gives some clues as to how the development of early-stage deposits might be prioritized, given the finite resources and capital available to do so.

[last updated Nov 3, 2010 to remove erroneous references to Dr. Seredin being a professor at Perm State University - that would actually be his namesake. Dr. Seredin is a senior researcher at the Institute of Geology of Ore Deposits, Petrography, Mineralogy, and Geochemistry.]

Disclosure: the author is neither a shareholder of, nor a consultant to, any of the companies mentioned in this article.

Ga naar de homepagina.

8. Algemene informatie over mijnen - het mijnproces

Algemene informatie over mijnen:

Mijnbouw is het systematisch onttrekken van stoffen (delfstoffen, mineralen) aan de bodem voor bijzonder gebruik of verwerking, met een speciaal daarvoor ingerichte voorziening of infrastructuur.

De delfstoffen in de mijnbouw kunnen zich in elke aggregatietoestand bevinden:

• Vaste vorm, zoals brandstoffen (kolen en uranium), metalen in zuivere vorm (goud en zilver) of in erts (koper en ijzer), mineralen (zout) of bouwsteen (natuursteen, zand, grind en kalksteen)

• Vloeibare vorm, zoals aardolie. Het valt op te merken dat het oppompen van drinkwater niet als mijnbouw wordt beschouwd, omdat water geen delfstof is.

• Gasachtige vorm, zoals het aanboren van gasbellen.

Sommige stoffen worden verkregen door ze te veranderen van aggregatietoestand (destillatie) vb. bij de verdamping van zout, oplossing van zout (om het op te pompen) of de afscheiding van aardgas.

Het mijnproces:

• Het onderzoek of de exploration: De ontdekking van een delfstof leidt tot de definiëring van de omvang, de locatie en de waarde van de afzetting. Dit gebeurd door stalen te nemen. Hierna maakt men een wiskundige schatting van de grootte en de graad van de afzetting.

• Deze schatting wordt gebruikt om een haalbaarheidsstudie of pre-feasibility study te maken. Deze studie identificeert, in een vroeg stadium, welke verdere investeringen en eventuele studies er nodig zijn en wat de grootste risico's zijn.

• De volgende studie is de feasibility study: deze evalueert de financiële levensvatbaarheid, technische en financiële risico's en robuustheid van het project. 

• Dit is het moment waarop het mijnbedrijf beslist of ze het project gaat ontwikkelen of niet. Het omvat de mijnplanning om het economisch te ontginnen deel van de afzetting te bepalen, de bepaling van de mettalurgie en erts reccupereerbaarheid, de verkoopbaarheid van de ertsconcentraten, de technische haalbaarheid, de verwerking en infrastructuurkosten, de financiële voorwaarden en een analyse van de betreffende mijn vanaf de initiële ontdekking tot de drooglegging of de sluiting van de mijn.

• Als de analyse aanwijst dat een afzetting economisch waardevol en ontginbaar is beginnen de werken: de toegang tot de afzetting, mijngebouwen, verwerkingsfabriek.

• Het mijnen zelf kan nu beginnen en zal voortgaan zolang het economisch winstgevend is. Als alle delfstoffen gewonnen zijn kan de drooglegging beginnen. De mijn sluit en men kan de site klaarmaken voor toekomstig ander gebruik.

Ga naar de homepagina.

9. Nadenken over een belegginsstrategie!

Aangezien China steeds minder REE exporteert naar de rest van de wereld, ziet het er naar uit dat de wereld zelf zijn boontjes zal moeten doppen. Bovendien zou China in de toekomst wel eens importeur van REE kunnen worden.

Op dit moment plannen zij een LREE en HREE gigant en trachten zij de fabricatie van REE-producten naar zich toe te trekken, immers: kom naar China want wij hebben uw REE grondstoffen. En deze strategie werkt! De eerste dominostukjes zijn reeds gevallen: het Japanse Showa Denko verhuisde reeds zijn rare earth magneten-productie naar China en ook Hitachi kan haar technologie niet in Japan houden: ze moeten in China bij de neodymium-bron (mijn) een rare earth magneten fabriek bouwen in samenwerking met een Chinese mijn.

Natuurlijk beseft iedereen dat met steeds striktere chinese exportquota's op zeldzame aardmetalen, het Westen moeilijke tijden tegemoet gaat. In de race om een succesvolle niet chinese producent van zeldzame aarden te worden, zullen slechts een tiental van de driehonderd deelnemers de finish halen. Maar hoe pik je die er nu uit?


1. Welke bedrijven zullen de eersten zijn die zeldzame aarden produceren?

• Het Australische bedrijf Lynas Corp is momenteel zeldzame aarden aan het produceren in haar Mount Weld Concentration Plant en ze hebben reeds meer dan 700 ton REO gestockeerd. De capaciteit van deze fabriek zal verdubbelen in 2012. De Lynas Advanced Materials Plant of LAMP is onder constructie en zal weldra klaar zijn.

• Het Amerikaanse bedrijf Molycorp Inc is ook een eerste speler. En het goede nieuws is dat ze de productie zullen starten begin 2012, 3 maanden eerder dan gepland. De Mountain Pass mijn was reeds een succesvolle zeldzame aardmetalen mijn in de jaren 1960 - 1980s.

2. LREE of HREE?

• De consensus is dat de wereld een groter tekort zal hebben aan de schaarsere en dus waardevollere HREE. (We zetten de bestemming LREE of HREE in punt 3...)

3. Wat met de marktkapitalisatie van de zeldzame aardmetalen bedrijven?

• Molycorp Inc. - 2.4B (LREE en recent ontdekte HREE)
• Lynas Corporation Ltd. - 2.1B (LREE)
• Neo Material Technologies Inc. - 865M (Geen eigen productie)
• Alkane Resources Ltd. - 265M (LREE en beperkt HREE)
• Avalon Rare Metals Inc. - 255M (HREE)
• Rare Element Resources Ltd. - 176M (LREE en HREE)
• Greenland Minerals and Energy Ltd. - 174M (LREE en HREE)
• Great Western Minerals Group Ltd. - 163M (HREE)
• Quest Rare Minerals Ltd. - 149M (HREE)
• Arafura Resources Ltd. - 136M (LREE en beperkt HREE)
• Tasman Metals Ltd. - 96M (LREE en HREE)
• Stans Energy Corp. - 91,5M (HREE)
• Northern Minerals - 69,8M(LREE en HREE)
• Ucore Rare Metals - 54,5M (HREE)
• Matamex Explorations Inc. - 42,6M (HREE)
• Medallion Resources Ltd. - 6,3M (HREE)

        Dit is een korte lijst , maar we hebben de meest interessante bedrijven geselecteerd.

4. Wat met de selectie van de specialist? In een studie uitgevoerd door Vladimir Seredin van de staatsuniversiteit Moskou, worden de afzettingen gerangschikt volgens het belang voor de industrie:

• KuttesayII (Stans Energy Corp.)
• Bokan Mountain (Ucore Rare Metals)        
• Strange Lake (Quest Rare Minerals Ltd.)
• Zeus (Matamec Explorations Inc.)
• Nechalacho (Avalon rare Metals Inc.)
• Dubbo (Alkane Resources Ltd.)
• Kvanefjeld (Greenland Minerals and Energy Ltd.)
• Hoidas Lake (Great Western Minerals Group Ltd.)
• Nolans Bore (Arafura Resources Ltd.)
• Steenkampskraal (Great Western Minerals Group Ltd.)
• Zandkopsdrift (Frontier Rare Earths)
• Mount Weld (Lynas Corporation Ltd.)
• Bear Lodge (Rare Element Resources Ltd.)
• Mountain Pass (Molycorp Inc.)

Bokan Mountain werd toegevoegd rekening houdende met commentaar van Jack Lifton.


Disclaimer: De informatie op deze blog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen, maar is een aanzet tot eigen onderzoek. Ik aanvaard geen enkele aansprakelijkheid voor mogelijk verlies of schade die de inhoud kan veroorzaken of waartoe het gebruik aanleiding kan geven.

Ga naar de homepagina.